Révision final DSR5100

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Stratégie de gestion

DSR5100 – Groupe 002

TP #1

Travail présenté à

Monsieur Jacques Vanier

Par :

Gabriel Bédard (BEDG22039600)

Maude Gravel (GRAM25519704)

Mathieu Richard (RICM12099701)

Jean-Christophe Tessier (TESJ06069005)

Kassandra Titus (TITK01589302)

Nicolas Trépanier (TREN11059607)

Département d’organisation et ressources humaines

Mars 2020

Question 1

Question 2

ROS 

Le ROS de Biomed Inc a augmenté de 54,09% au courant de la dernière année passant de 13,79% en 2018 à 21,25% en 2019. Cette variation peut s’expliquer par une augmentation du chiffre d’affaire et du bénéfice économique durant la dernière année. Plus précisément, le bénéfice d’exploitation composé du bénéfice avant impôts (BAI) et des frais financiers a pratiquement doublé dans la dernière année. En analysant la performance des marges économiques des ventes (ROS) de Biomed Inc face à ses compétiteurs, nous pouvons établir que l’entreprise se place dans une position favorable en atteignant la 2ème place derrière Physor et en étant largement en avant de Axcran. Plus le ratio est élevé plus la marge bénéficiaire avant les frais financiers est élevée par dollar de vente. Le ROS sert donc à mesurer l’efficacité opérationnelle d’une entreprise. Il ne faut pas oublier de mentionner que le niveau de la dette dépend de l’investissement et des choix stratégiques de l’entreprise et que les financiers, eux, dépendent du niveau de la dette également. La charge d’impôts est donc ajustée pour tenir compte du retrait des frais financiers. Cet ajustement permet donc à TBU de se positionner face à ses concurrents et de pouvoir comparer ses états financiers dans un horizon temporel.

AT

La rotation des actifs (AT) permet d’établir la relation entre le chiffre d’affaires d’une entreprise et les actifs économiques nécessaires pour que celle-ci réalise son chiffre d’affaires. En d’autres mots, ce ratio démontre combien de dollars de ventes chaque dollar d’actifs rapporte à l’entreprise. Celle-ci a connu une légère diminution de 6,91% lors de la dernière année passant de 1,1738% en 2018 à 1,0927% en 2019. Cette diminution est caractérisée par un plus grand pourcentage d’augmentation des actifs économiques (+10,6%) que du chiffre d’affaires (4,34%). On sait que les actifs économiques peuvent se calculer en faisant la somme du passif à long terme et de l’avoir des actionnaires. Le cas présent stipule qu’un groupe de sept chercheurs détiennent 60% du capital-actions de l’entreprise et que le 40% restant à des groupes d’investisseurs privés. On peut donc supposer que l’un des groupes (ou les deux) a plus investi dans la dernière année en comparaison avec l’année précédente. En effet, l’augmentation de 10,6% du côté des actifs économiques est très positive puisqu’elle insinue un investissement important des capitaux propres, soit de l’avoir des actionnaires, notamment dans le capital actions, ou encore par un investissement du propriétaire, ce qui augmente conséquemment la dette. Finalement, plus la compagnie possède d’actifs, plus cela coûte cher, donc on veut maximiser leur rendement. Lorsque nous comparons les résultats de Biomed Inc avec ceux de ses concurrents, nous constatons que l’entreprise offre une performance beaucoup moins intéressante. En effet, Physor atteint un résultat de 1,45, Astrazaenicus de 1,20 et Axcran de 2,80. Cette dernière offre donc les meilleurs résultats concernant la rotation des actifs. 

ROA

Tout d’abord, on remarque un ROA de 16,19% en 2018 alors qu’il est de 23,21% l’année suivante, une augmentation de 7,02%. Grâce à cet indicateur ayant un moteur stratégique, il est plus facile de déterminer le positionnement de TBU. Le ROA, aussi appelé return on assets, est un ratio financier qui montre le pourcentage de profits rapportés par les ressources de l’entreprise. Il aide les investisseurs en lui donnant un indice sur la gestion de ses actifs en générant plus de revenus. Les actifs sont dans la majorité des cas l’investissement le plus important pour les compagnies. En effet, on remarque un montant de 2002 millions en 2018 pour les actifs économiques et de 2244 millions en 2019. L’augmentation du ROA est dûe à l’augmentation de la marge bénéficiaire ou par l’utilisation des actifs pour augmenter les ventes. Comme on remarque une augmentation du ROA de l’année 1 à l’année 2 et une augmentation des actifs économiques, tel que mentionné précédemment, cela veut dire que les bénéfices économiques ont également augmenté de 2018 à 2019. Cela confirme donc que l’augmentation du rendement sur les actifs économiques (ROA) est donc dûe à l’augmentation des profits de l’entreprise. 

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