SCO1250 UQAM

UQAM

ÉCOLE DES SCIENCES DE LA GESTION

DÉPARTEMENT DES SCIENCES COMPTABLES

ANALYSE FINANCIÈRE DE 4 ENTREPRISES

DANS LE CADRE DU COURS :

Introduction aux sciences comptables

SCO1250

10 AVRIL 2017

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                                                                          Longueuil, le 10 avril 2017

M. Bob Cashflow

1999 rue de la Bourse

Dollard-des-Ormeaux (QC)

G2J 3P4

Mon oncle,

Vous trouverez, dans le document ci-joint, le fruit d’une analyse financière murement réfléchie visant à faciliter votre décision d’investissement. À votre demande, j’ai formé un petit comité d’analyse qui s’est penché sur les ratios financiers de 4 entreprises canadiennes de deux secteurs d’activités différentes, dont vous retrouverez une brève description dans le document. Les états financiers des entreprises Cogeco, Shaw Communications, Saputo et Aliments Maple Leafs ont donc été scrutés sur les 3 derniers exercices financiers audités afin d’en analyser les résultats et les tendances.

Détenant peu d’informations sur votre profil d’investisseur (sensibilité au risque) et sur votre horizon d’investissement (court, moyen, long terme), mon comité d’analyse a convenu de s’engager vers une recommandation prudente avec un minimum de risque. Par contre, s’il vous plaisait de compléter avec nous votre dossier d’investisseur, il nous fera plaisir de bonifier nos recommandations ou d’explorer d’autres secteurs d’activités.

L’analyse des ratios financiers d’une entreprise est une bonne façon d’évaluer sa santé financière. Par contre, il importe de comprendre que plusieurs facteurs viennent influencer le rendement financier d’une entreprise, dont le secteur dans lequel elle évolue; une bonne connaissance de l’entité est donc capitale. D’ici notre rencontre, je vous invite donc à bien vous renseigner sur ces entreprises.

Le comité d’analyse financière

Table des matières

Introduction        4

Description des entreprises        4

A.        SAPUTO        4

B.        MAPLE LEAF        5

Différence entre Saputo et Aliments Maple Leaf        5

C.        COGECO        6

D.        SHAW COMMUNICATIONS        6

Différence entre Shaw Communications et Cogeco        6

Analyse des 4 entreprises        7

A.        SAPUTO        7

B.        ALIMENTS MAPLE LEAF        7

C.        COGECO        8

D.        SHAW COMMUNICATIONS        9

Analyse des ratios pour chaque entreprise pour les années 2014-2015-2016        11

A.        Le rendement des capitaux propres (RCP)        11

B.        Le rendement de l'actif        11

C.        Le pourcentage de la marge nette        12

D.        Taux de rotation de l'actif total        12

E.        Liquidité relative        13

F.        Taux de rotation des comptes clients        13

G.        Ratio de couverture des intérêts        14

H.        Ratio cours-bénéfices        14

I.        Le résultat par action        15

Recommandation des analystes        15

Bibliographie        17

Introduction

Les ratios financiers servent à faire des comparaisons entre différents aspects du rendement d'une entreprise, ou à déterminer comment se classe cette entreprise au cœur d'une industrie. Ils révèlent si elle a contracté trop de dettes, accumulé trop de stocks ou si elle ne recouvre pas ses comptes clients assez rapidement.

La présente analyse se penche sur les états financiers des 3 derniers exercices audités de 4 entreprises canadiennes issues de deux secteurs d’activités différentes: l’alimentation et les communications. Une étude des résultats de chaque entreprise sur la période permet de comparer les entreprises du même secteur et de conduire à une analyse comparative entre les entreprises qui culmine par une recommandation d’investissement.

Les données financières d’une entreprise peuvent varier substantiellement d’un exercice à l'autre et d'une entreprise à l'autre. Leur analyse demeure un exercice subjectif appuyé sur des données financières probantes dont il importe de connaitre le contexte socioéconomique.

Description des entreprises

1. SAPUTO

Fondée en 1954 par Giuseppe Saputo, Saputo est une entreprise canadienne qui œuvre dans le domaine de l’alimentation et qui se spécialise dans la production, la mise en marché et la distribution de produits laitiers et de leurs dérivés: c’est le plus grand producteur de fromage au Canada. Ses activités se concentrent au Canada, aux États-Unis, en Argentine et en Australie, et ses produits sont vendus dans plus de 40 pays. [pic 1]

Les données les plus récentes sur le site web de l’entreprise révèlent que son chiffre d’affaire est de 10 991 500 000 $ (CAN), que l’entreprise compte 12 000 employés répartis dans 53 usines dans le monde.

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