La Création Monétaire

Chap 2 : La création monétaire

Les agents économiques détiennent de la monnaie fiduciaire et scripturale pour réaliser des transactions ou conserver une partie de leur richesse sous forme liquide à des fins de consommation différée.

I. La création monétaire et son contrôle

1. Comment mesure-t-on la création monétaire ?

 Il y a création monétaire lorsque dans une économie la quantité de monnaie en circulation augmente à un moment donné

 Pour mesurer la création monétaire, il est nécessaire de constater l’évolution de la masse monétaire d’une période sur une autre. Pour cela est utilisé l’agrégat M1 qui comprend la monnaie fiduciaire (pièces et billets de banque) et la monnaie scripturale (dépôts à vue dans les banques commerciales) détenue par les agents économiques. C’est donc la masse monétaire au sens strict.

2. Comment crée-t-on de la monnaie ?

 Les banques sont à l’origine de la création de monnaie, sous une forme scripturale (plus de 90% de la masse monétaire), à l’occasion de leurs opérations de crédit.

Lorsqu’une banque commerciale octroie un crédit à une entreprise ou à un ménage, cela entraîne une augmentation d’un montant égal de la masse monétaire.

Le crédit accordé fait apparaître sur le compte de l’emprunteur une somme qui n’existait pas auparavant. C’est pourquoi on dit que ce sont les « crédits qui font les dépôts ».

A l’inverse, l’opération de remboursement du crédit par l’agent économique non financier se traduit par une destruction de monnaie.

 Ainsi la masse monétaire augmente lorsque les crédits sont supérieurs aux remboursements.

 En France, les crédits accordés par les banques aux entreprises et aux ménages expliquent 76 % de la création monétaire. Mais il y a aussi les opérations qui consistent pour les banques à financer le déficit public. Enfin, il y a les opérations qui consistent pour les banques à acquérir des devises contre des euros auprès des agents économiques résidents.

Ex : Si Madame T. échange des dollars contre des euros à son retour des Etats-Unis, il y aura davantage d’euros en circulation dans l’économie française et donc de création monétaire.

3. Pourquoi réguler et contrôler la masse monétaire ?

 Les risques d’une création monétaire excessive ou insuffisante. (doc 1)

Une création monétaire trop importante peut être à l’origine de l’inflation qui traduit un phénomène de hausse des prix dans une économie donnée.

En effet, plus la création de monnaie est excessive par rapport à la création de richesses, plus la monnaie perd de sa valeur. Dans ce cas, il faut donc davantage de monnaie pour acheter la même quantité de biens, ce qui reflète donc une hausse des prix.

Il est donc essentiel que l’évolution de cette masse monétaire soit surveillée et régulée par des interventions d’une banque centrale

II. La

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