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Chapitre 1 : Les modalités de financement de l’activité économique

3 façons de financer un progrès économique :

• autofinancement : l’agent économique a suffisamment d’épargne pour financer son projet
• le transfert d’épargne : quand l’agent extérieur a excédent de financement finance le projet
• le marché fiancer : offre et demande de capitaux à long terme.

Les modalités de financement de l’économie

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Financement interne :

• repose sur les ressources dont dispose l’agent  → permet aux ménages ou aux entreprises d’autofinancer leur activité.
• Entreprises → utilisent les bénéfices réalisés pour autofinancer leur investissements → non recours à l’endentement et donc à des intérêts d’emprunt.

Financement externe :

Lorsque l’autofinancement est insuffisant l’économie a recours au :

• crédit bancaire : indépendance vis-à-vis des banques.
• augmentation de capital : par l’émission de nouvelles actions sur le marché.
• emprunt obligataire : entreprise fait appel public à l’épargne en émettant des obligations.

Financement direct par les marchés financiers

Quand un agent a un besoin de financement s’adresse sans intermédiaire aux agents à capacité de financement en plaçant des actions sur les marchés financiers. → financement direct sur fonds propres

Autre capacité de financement, l’émission d’obligations : titre de créance qui représente une part d’un emprunt émis par un agent économique hormis les ménages. → endettement

Financement indirect par les établissement de crédits

1er option : le financement indirect se fait sans création monétaire → projets peuvent être financés sur les fonds propres des établissements de crédit.

2ème option : financement indirect sans création monétaire : les établissements de crédit ne dispose pas des fonds nécessaires et font donc appel à la banque centrale qui créent de la monnaie pour financer les projets des clients.

Les différents types de financement externes des entreprises

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Inégalités de financement entre les PME et les Grandes Entreprises

Les marchés de capitaux : permettent aux agents à besoin de financement d’obtenir des fonds apportés par les agents à capacité de financement.

Le marché monétaire : lieu d’échange des capitaux à CT ou MT

Le marché financier : lieu d’échange des capitaux à plus LT

Ces marchés comportent 2 segments

Le marché primaire : lieu où les agents à besoin de financement émettent des titres qui sont souscrits par les agents à capacité de financement.  

Le marché secondaire : lieu où s’échangent les titres préalablement émis sur le marché primaire

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