Le financement des activités MANAGEMENT

Chapitre 11 : Le financement des activités

Les entreprises ont 2 grands besoins de financement

• Investissement
• BFR

• Ces besoins nécessitent de trouver du financement (ressources).

Cette recherche entre besoins et ressources nécessite la prise en copte :

• De la nature des besoins et des ressources
• Des objectifs de rentabilité et des contraintes de risques

• Quels sont les différents moyens de financement ?
• Quels critères doit-on prendre en compte pour les sélectionner ?

1. Le financement propre à l’entreprise

1. Les apports des propriétaires

• L’apport en capital par les associés

Il s’effectue :

• À la création de l’entreprise (le capital)
• Au cours de la vie de l’entreprise (augmentation de capital)

• Le capital social joue un double rôle :

• Une ressource permettant de financer les investissements

• Une garantie pour les prêteurs.

1. L’autofinancement

Lors de son fonctionnement,

• L’entreprise encaisse des produits

• D’exploitation
• Financiers
• Et exceptionnels

• En contrepartie ⇒ Elle doit payer des charges.

        Produits encaissables – Charges décaissables = CAF        

L’autofinancement est un financement dégager par l’entreprise. Il est utile pour :

• Payer les dividendes
• Financer les investissements et le BFR [stock, créance]
• Rembourser les emprunts ou améliorer sa trésorerie.

Cette source de financement stable est non remboursable.

Avantages de cette source de financement ?

• Il se renouvelle annuellement
• Il accroit les capitaux propres
• Il augmente les capacité d’emprunt des entreprises
• Il ne donne lieu à aucun remboursement

1. Les emprunts réalisés par l’entreprise

1. Les ressources à Long terme

Définition ?

Opération juridique et financière par laquelle un prêteur [ou plusieurs] met à la disposition de l’emprunteur des capitaux , contrepartie du versement d’un intérêt et de l’obligation de rembourser le capital emprunté.

Les paramètres ? Au nombre de 6,

• Le montant
• La durée
• Le taux d’intérêt,
• Le nombre de prêteurs [on distingue l’emprunt individuel de l’emprunt obligatoire],
• Le mode de remboursement,
• Les garanties exigées par le prêteur.

Les différentes garanties peuvent être :

• Réelles (hypothèque, nantissement [quand on apporte son fond de commerce])
• Personnelles (cautionnement)

1. Les ressources à Moyen terme (2 à 7 ans)

Son but est de fianncer des équipements

Exemples :

• Crédit à moyen terne
• Crédit-bail (leasing) ⇒ location avec option d’achat

Un établissement financier loue à une entreprise un bien mobilier ou immobilier

A l’issue de la période de location ?

• Le preneur peut devenir propriétaire du bien (paiement du prix de la levée d’option)[une soulte].

1. Les ressources à court terme

But ?

Financer le besoin lié à l’exploitation.

Qui y contribue ?

• Les banques peuvent prêter des fonds à CT.

Deux formes essentielles de ressources à court terme.

1. Le crédit permettant la réduction du BFR

• Possibilité de les mobiliser auprès d’une banque.

Elle obtient alors immédiatement des fonds (escompte).

1. L’affacturage

• Dans ce cas, la société d’affacturage fournit un crédit, et elle se charge d’encaisser les créances.

1. Le crédit à court terme (découverts ou des facilités de caisses)

• Pour faire face à des difficultés passagères de trésorerie

1. Les critères de choix de financement

1. L’adaptation de la ressource aux besoins

Principe ?

Des besoins de financement stables, durables doivent être financés par des ressources stables.

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