Les ratios de structure financière

L’entreprise choisie pour procéder à un rapport synthèse sur l’analyse des ratios est Rona inc. Cette compagnie est un important détaillant et distributeur canadien de produits de quincaillerie, de matériaux de construction et de rénovation.

Dans ce rapport, il y aura quatre sections : les ratios de structure financière, les ratios de liquidité, les ratios de gestion et les ratios de rentabilité.

Les ratios de structure financière :

Le ratio d’endettement :

Le ratio d’endettement, aussi connu sous le terme du levier financier, rapporte le total du passif sur le total de l’actif.

Ratio d’endettement = Passif total / actif total

Voici les totaux des actifs et passifs pour les années 2011 et 2012 de Rona inc. :

2011 2012

Passif 824 754 $ 922 882 $

Actif 2 806 458 $ 2 780 378 $

Ratio d’endettement 29% 33%

Si nous comparons ces ratios avec ceux du secteur, étant de 50%, nous pouvons comprendre que Rona inc. a une bonne gestion de la dette. Cela signifie que leur situation est loin d’être précaire sur ce point.

Le ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires

Ce ratio mesure la part de la dette qui est financé par l’avoir des actionnaires. Cela nous aide à déterminer l’importance relative de la dette par rapport aux capitaux investi et plus il est élevé plus la solvabilité de l’entreprise est précaire.

Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires = passif total/avoir des actionnaires

Voici les totaux des passifs et de l’avoir des actionnaires pour les années 2011 et 2012 de Rona inc. :

2011 2012

Passif total 824 754$ 922 882$

Avoir des actionnaires 1 955 624$ 1 883 576$

Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires 0.42 0.49

La norme de l’industrie étant 2, Rona inc. n’est pas dans une situation précaire. Par contre, il y a eu une légère augmentation entre 2011 et 2012. Il ne faudrait pas que cette tendance se poursuive.

Les ratios de liquidité :

Le ratio de liquidité général :

Ce ratio, aussi nommé ratio du fonds de roulement, mesure la solvabilité de l’entreprise à court terme en indiquant la proportion des actifs à court terme qui garantissent le paiement des dettes à court terme.

Ratio de liquidité général = actif à court terme / passif à court terme

Où

Actif à court terme = encaisse + comptes clients + placement + stocks + frais payés d’avance

Passif à court terme = comptes fournisseurs + emprunt court terme + part dette long terme

Voici les totaux des actifs et passifs à court terme pour les années 2011 et 2012 de Rona inc. :

2011 2012

Actif à court terme 1 257 450 $ 1 311 342 $

Passif à court terme 522 663 $ 540 859 $

Ratio de liquidité général 2.41 2.42

En comparant ces résultats à la norme de l’industrie qui est de 1.75, nous pouvons donc déduire que la solvabilité est supérieure que la moyenne des entreprises de ce secteur.

Ratio de liquidité immédiate :

Ce ratio est une mesure plus rigoureuse de la solvabilité à court terme et est calculé comme suit :

Ratio de liquidité immédiate = (actif court terme – stocks) / Passif court terme

Voici les données nécessaires pour ce calcul pour les années 2011 et 2012 de Rona inc. :

2011 2012

Actif à court terme 1 257 450 $ 1 311 342 $

Stocks 840 287 $ 890 437 $

Passif à court terme 522 663 $ 540 859 $

Ratio de liquidité immédiate 0.80 0.78

Nous pouvons donc voir ici que l’entreprise présentée possède un niveau de stock élevé vue la différence entre les deux derniers ratios. De plus, la norme de l’industrie étant 1, on comprend que Rona inc. ne possède pas la meilleure solvabilité du secteur

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