Activité professionnelle de synthèse: La société Anonyme (SA) Chaussbow
Commentaire de texte : Activité professionnelle de synthèse: La société Anonyme (SA) Chaussbow. Recherche parmi 298 000+ dissertationsPar polotop • 8 Octobre 2014 • Commentaire de texte • 484 Mots (2 Pages) • 954 Vues
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Note De Synthèse Aps Chaussbow
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Soumis par: kwaml972 27 mars 2014
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S.A CHAUSSBOW
De : Stagiaire A : P.D.G
S.A CHAUSSBOW
Date :
Objet : Conséquences du choix du mode de financement sur le passif
NOTE DE SYNTHESE
Vous m’avez chargé d’une étude portant sur le choix du mode de financement d’un investissement à hauteur de 450 000€. Vous hésitez entre un financement mixte (emprunt et fonds propres) et un contrat de crédit bail.
A) Le financement mixte
D’après les calculs, un financement par emprunt d’un montant de 250 000€ et des fonds propres de 200 000€ permettrait de dégager :
TIR 5,67%
VAN au taux de 10% 27 464,77 €
Le ratio concernant la capacité de remboursement risque de se détériorer même s’il est nettement inférieur à celui de nos concurrents.
Dettes financières stables /CAF 2,02 5,2
Le ratio dettes financières / capitaux propres (au sens strict) est très élevé (1,62) ce qui traduit déjà un endettement très important par rapport aux apports des actionnaires. Compte tenu de ce nouvel endettement il passerait à 1,56 au lieu de 1,62 puisque ce nouvel endettement s’accompagne d’une augmentation de capital de 200000€.
B) Le contrat de crédit bail
Dans le cadre de ce contrat, les éléments concernant la rentabilité de l’investissement sont les suivants :
TIR 5,92%
VAN à 10% 41 467,71 €
Le mode de financement le plus intéressant correspond au crédit –bail puisque la V.A.N est plus élevée. Par contre, le T.I.R qui représente le coût du mode de financement est plus élevé.
Quant à la répercussion du crédit bail sur le bilan fonctionnel, il convient d’augmenter les ressources propres des amortissements (450000/5=90000) et les dettes financières de (450000-90000=360000) la première année.
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