Financement et bourse

1. Placements

a) Papiers- valeurs

Les papiers-valeurs sont négociables hors bourse ou en bourse par les ménages ou les entreprises. Les entreprises sont appelées « investisseurs institutionnels » et les ménages sont appelés « investisseurs privés ». Trois éléments sont à retenir :

• Le papier-valeur est un titre.

• Le papier- valeur contient un droit.

• Le titre et le droit sont liés.

Ne sont pas des papiers-valeur les factures, bons d’achat, polices d’assurances, billets de banque, passeport et tickets divers. Ceux-ci ne sont que des moyens de preuve.

Il existe trois catégories de papiers-valeurs en fonction de la désignation de l’ayant droit, ainsi que des modalités de transfert.

• Titre au porteur ; obligations, action au porteur, chèque au porteur

• Titre à ordre ; action nominative, billet à ordre, lettre de change

• Titre nominatif ; chèque non à ordre

b) Obligations

L’obligation est une reconnaissance de dette à long terme. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il prête une somme d’argent à l’émetteur de cette obligation.

• Rémunération : l’émetteur reverse un intérêt annuel, le coupon.

• Durée de vie : elle varie de quelques mois à plusieurs décennies.

• Droit : elle ne confère qu’un droit de créance. L’obligataire ne peut pas participer aux prises de décision dans l’entreprise.

• Valeur nominale : elle représente la valeur inscrite sur le titre et ne varie donc pas.

• Cours de l’obligation : il s’exprime en % de la valeur nominale. Un cours de 100% est dit « au pair ».

Les obligations sont généralement cotées sur les marchés financiers. Le cours des obligations est relativement stable et varie essentiellement en fonction de l’évolution des taux d’intérêts.

Les obligations convertibles sont des obligations d’emprunt incorporant un droit de conversion. L’investisseur peut échanger son obligation contre plusieurs titres de participation (action) de la même société. Seules les SA pourront émettre de tels titres.

c) Actions

L’action est un titre représentatif d’une part du capital social d’une SA. Le détenteur, l’actionnaire est donc copropriétaire de l’entreprise.

• Rémunération : aucun droit à un paiement régulier, mais uniquement à une part du bénéfice.

• Droits : l’actionnaire détient des droit sociaux1 et patrimoniaux2.

o 1Droit de participer à l’assemblée générale, de vote, d’élire et d’être élu, de contrôle, …

o 2Droit au dividende, à une part du produit de la liquidation, …

• Valeur nominale : la valeur nominale minimale d’une action émise en CHF est de 1 ct.

• Cours : il est exprimé en unités monétaires par action.

Les prix des actions est déterminé par la loi de l’offre et de la demande. Différents événements peuvent avoir un impact sur le cours d’une action :

• des facteurs de gestion d’entreprise qui influencent directement le bénéfice

• des facteurs d’économie nationale comme la situation conjoncturelle

• des facteurs politiques comme une stratégie fiscale

• des facteurs irrationnels comme une tendance générale à la baisse

d) Objectifs des placements

Nous distinguons 3 objectifs de placement principaux :

• La sécurité ; risque de crédit, d’inflation, de taux d’intérêt, de marché et de change

• Le rendement ; objectif principal des investisseurs, motivés surtout pas la croissance, également appelée « gain de capital » des actions.

• La liquidité ; On mesure la liquidité d’un placement selon la possibilité qui est offerte à l’investisseur de le convertir en argent liquide, ainsi que par le délai nécessaire pour y parvenir.

e) Diversification

Diversifier signifie que l’investisseur devrait investir dans plusieurs types de placement (liquidités, obligations, actions), dans plusieurs secteurs et entreprises différentes et dans plusieurs monnaies et pays différents.

2. Liquidités

Il s’agit d’argent placé à court terme (jusqu’à 12 mois), sur un compte bancaire, postal ou sur le marché monétaire. Les liquidités forment une catégorie de placement très peu risquée, mais très peur rentable aussi :

• Le compte personnel ou compte salaire

• Le compte courant

• Le compte épargne

• Les placements sur le marché monétaire

3. Divers autres placements

Bien que les liquidités et les titre représentent la plupart des placements des entreprises et des ménages, il existe d’autres possibilités de placements tels que :

• L’immobilier

• Les métaux précieux

• L’assurance-vie

• Les produits dérivés ; placements financiers très risqués

4. Prévoyance liée

La prévoyance liée appelée également « pilier 3A » désigne toute forme volontaire de placement ayant pour but de compléter, à la retraire, les prestations du premier pilier (AVS) et du deuxième pilier (LPP).

En contrepartie d’un rendement intéressant et d’une économie d’impôt, il n’est pas possible de récupérer ces fonds que dans des conditions très strictes :

• Retraire / invalidité

• Acquisition d’un logement principal

• Déménagement

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