FIN2020 TN2 série B
Dissertation : FIN2020 TN2 série B. Recherche parmi 298 000+ dissertationsPar maemnotr • 12 Juin 2018 • Dissertation • 1 792 Mots (8 Pages) • 2 241 Vues
Administration financière II
Série B
TN 2
Problème 1
A) 1-Trouvez le rendement espéré du titre CN (1) et TSN (2)
[pic 1]
E[R1] = 0.1(0.1) + 0.12(0.4) + 0.14(0.4) + 0.16(0.1) = 0.13
E[R2] = 0(0.1) + 0(0.4) + 0.14(0.4) + 0.14(0.1) = 0.07
2-Trouvez le rendement espéré du portefeuille
[pic 2]
E[Rp] = (1/3 x 0.13) + (1/3 x 0.07) + (1/3 x 0.11)
E[Rp] = 0.1033 = 10.33%
B) Trouvez l'écart type des rendements du portefeuille
1- Trouvez la covariance entre les titres CN (1) et TSN (2)
[pic 3]
=(0.1-0.13)(0-0.07)(0.1)[pic 4]
(0.12-0.13)(0-0.07)(0.4)
(0.14-0.13)(0.14-0.07)(0.4)
(0.16-0.13)(0.14-0.07)(0.1)
= 0.00098[pic 5]
= 0[pic 6]
= 0 [pic 7]
2-Trouvez l'écart type des titres CN (1) et TSN (2)
Ꝺ²[R] = [pic 8]
Pour Titre 1(CN);
Ꝺ²[R₁] = (0.1 - 0.13)² x 0.1
+(0.12 - 0.13)² x 0.4
+(0.14 - 0.13)² x 0.4
+(0.16 - 0.13)² x 0.1
= 0.00013
Ꝺ [R₁] = √0.00013 = 0.0114
Pour Titre 2(TSN);
Ꝺ²[R₂] = (0 - 0.07)² x 0.1
+(0 - 0.07)² x 0.4
+(0.14 - 0.07)² x 0.4
+(0.14 - 0.07)² x 0.1
= 0.0049
Ꝺ [R₂] = √0.0049 = 0.07
3-Trouvez la variance des rendements du portefeuille
[pic 9]
Ꝺ²[Rp] = (1/3)² (0.00013) +(1/3)² (0.0049)+ (1/3)² (0.0009)
+(1/3)(1/3)(0.00098) + (1/3)(1/3)(0)
+(1/3)(1/3)(0.00098) + (1/3)(1/3)(0)
+(1/3)(1/3)(0) + (1/3)(1/3)(0)
Ꝺ²[Rp] =0.000876664
4-Trouvez l'écart type des rendements du portefeuille
Ꝺ [Rp] = √0.000876664 = 0.0296 = 2.96%
C) Évaluez l'effet de diversification
EDD = MPRp - Ꝺ [Rp] ou MPRp = Ꝺ [Ri][pic 10]
Donc;
MRPp = (1/3) (0.0114) + (1/3) (0.07) + (1/3) (0.03)
= 0.03713
Alors;
EDDp = 0.03713 - 0.02960
= 0.00753
D) Trouvez le rendement espéré du portefeuille
1- E[Rp] = X₁ E[R₁] + X₂ E[R₂]
E[Rp] = (0.45)(0.1033) + (0.55)(0.05)
E[Rp] = 0.073985
2- La variance
Ꝺ²[Rp] = X₁² Ꝺ²[R₁] + X₂² Ꝺ²[R₂] + 2 X₁ X₂ [pic 11]
Ꝺ²[Rp] = (0.45)² (0.0008766) + (0.55)²(0) + (0.45)(0.55)(0)
Ꝺ²[Rp] = 0.0001775
3- L'écart type
Ꝺ[Rp] = √0.0001775
Ꝺ[Rp] = 0.01332
Problème 2
A)
[pic 12][pic 13][pic 14][pic 15][pic 16]
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