Fiche sur la finance d'entreprise

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

BFR = STOCKS + CLIENTS - FOURNISSEURS

ON PAYE D’ABORD LES FOURNISSEURS AVANT D’ÊTRE PAYÉ PAR

LES CLIENTS : BESOIN

BFR ET IMMOBILISATIONS SONT LES 2 BESOINS DE

L’ENTREPRISE

ILS SONT FINANCÉS PAR LES CAPITAUX PROPRES ET LES DETTES

PRODUCTION DE L’EXERCICE

PRODUCTION VENDUE DE BIENS ET SERVICES (Prix de vente HT) + PRODUCTION IMMOBILISÉE (pour l’entreprise elle-même) + PRODUCTION STOCKÉE (Prix de revient)

MARGE COMMERCIALE

PREMIER VÉRITABLE INDICATEUR DE LA PERFORMANCE DE L’ENTREPRISE VENTE DE

MA = MARCHANDISES - ACHAT DE MARCHANDISES + ou - VARIATION DE STOCKS DE MARCHANDISES*

LA VALEUR AJOUTÉE

C’EST LA CONTRIBUTION PROPRE DE L’ENTREPRISE À LA CRÉATION DE RICHESSE

VA =PRODUCTION DE L’EXERCICE + MARGE COMMERCIALE - CONSOMMATIONS DE L’EXERCICE EN PROVENANCE DE TIERS (OU AUTRES CHARGES EXTERNES EN COMPTABILITÉ FRANÇAISE)

EXCÈDENT BRUT D’EXPLOITATION

 MESURE LA PERFORMANCE ÉCONOMIQUE DE L’ENTREPRISE INDÉPENDAMMENT DE TOUTE POLITIQUE FINANCIÈRE, FISCALE, D’INVESTISSEMENT, DE DISTRIBUTION. C’EST LE DERNIER SIG PUR CASH !

EBE= VALEUR AJOUTÉE + SUBVENTION D’EXPLOITATION - IMPÔTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILÉS - CHARGES DE PERSONNEL 

C’EST LA DIFFÉRENCE ENTRE TOUS LES PRODUITS D’EXPLOITATION ET TOUTES LES CHARGES D’EXPLOITATIONS QUI SE TRADUIRONT, TÔT OU TARD, PAR UNE ENTRÉE DE TRESORERIE OU UN DÉBOURS DE TRESORERIE.

RÉSULTAT D’EXPLOITATION

• OU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL EST LE RÉSULTAT DU PROCESSUS D’EXPLOITATION ET D’INVESTISSEMENT DE L’EXERCICE ET TRADUIT L’ACCROISSEMENT DE RICHESSE DÉGAGÉE PAR L’ACTIVITÉ.

• A LA DIFFÉRENCE DE L’EBE QUI SE CONCENTRE SUR LE CYCLE D’EXPLOITATION LE R.E PREND ÉGALEMENT EN COMPTE LE PROCESSUS D’INVESTISSEMENT (DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS).

• CE RÉSULTAT EST ENSUITE REPARTI ENTRE CHARGES FINANCIERES, IS,

DIVIDENDES ET RÉSULTATS MIS EN RÉSERVE.

• CE CONCEPT DE RÉSULTAT D’EXPLOITATION EST TRÈS UTILISÉ POUR LE CALCUL DE LA RENTABILITÉ ÉCONOMIQUE.

TRÈS PROCHE DE L’EBIT ANGLO-SAXON.

RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS

RÉSULTAT D’EXPLOITATION

-

CHARGES FINANCIÈRES NETTES DES PRODUITS FINANCIERS

IL PEUT ÊTRE CALCULÉ AVANT OU APRÈS IMPÔTS

RÉSULTAT EXCEPTIONNEL

IL RECENSE LES ÉLÉMENTS DE NATURE EXCEPTIONNELLE (PROCÈS, INCENDIE, FLUX RÉSULTANT D’ÉVÉNEMENTS PASSÉS)

EN PARTICULIER LES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSION D’ACTIFS

RÉSULTAT DE L’EXERCICE

IL TRADUIT L’ENRICHISSEMENT OU L’APPAUVRISSEMENT DE L’ENTREPRISE AUCOURS DE L’EXERCICE CONSIDÉRÉ : IL RELÈVE DONC D’UN CONCEPT PATRIMONIAL ET NON DE TRESORERIE.

C’EST LA PART RÉSIDUELLE DU RÉSULTAT D’EXPLOITATION REVENANT AUX ACTIONNAIRES APRÈS QUE LES CRÉANCIERS ET L’ÉTAT ONT PERÇU LEUR PART.

CE RÉSULTAT NET PEUT DONC ÊTRE DISTRIBUÉ SOUS FORME DE DIVIDENDES, OU MIS EN RÉSERVES (ET AUGMENTER AINSI LE MONTANT DES CAPITAUX PROPRES DE L’ENTREPRISE)

CAPACITE D’AUTOFINACEMENT

ELLE REPRÉSENTE LA TRESORERIE NETTE QUE L’ENTREPRISE A DÉGAGÉE DE L’ENSEMBLE DE SES ACTIVITÉS ET DONT ELLE DISPOSE POUR COUVRIR SES BESOINS.

CAF = PRODUITS ENCAISSABLES - CHARGES DECAISSABLES

Méthode additive

CAF = RESULTAT NET+ DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS+PROVISIONS DE L’EXERCICE

Méthode soustractive

CAF = RÉSULTAT NET + DOTATION AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS - REPRISE SUR PROVISIONS - PRODUITS DE CESSION D’IMMOBILISATIONS + ou - VALEUR NETTE DES IMMOBILISATIONS CEDÉES - QUOTE-PART DES SUBVENTIONS D’INVESTISSEMENTS

LES RATIOS UTILES CALCULÉS À PARTIR DE LA CAF

PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTÉE

VA = CA – CI

LA RENTABILITE

IL EXISTE 2 TYPES DE RENTABILITÉ

1-La rentabilité d’exploitation

2-La rentabilité financière

UNE ENTREPRISE QUI DÉGAGE UNE RENTABILITÉ AU MOINS ÉGALE À CELLE ATTENDUE PAR SES ACTIONNAIRES OU CRÉANCIERS N’AURA PAS DURABLEMENT DE PROBLÈMES DE FINANCEMENT. ELLE REMBOURSERA SES DETTES ET CRÉERA DE LA VALEUR POUR SES ACTIONNAIRES.

LA RENTABILITÉ D’EXPLOITATION (OU RENTABILITÉ ECONOMIQUE) D’UNE ENTREPRISE RÉPOND À LA QUESTION :

SES ACTIFS ONT-ILS UN RENDEMENT SUFFISANT ?

ELLE EST LA MISE EN RELATION DES MOYENS INVESTIS ET DES RÉSULTATS OBTENUS

LA MARGE REPRÉSENTATIVE DE L’EXPLOITATION DE L’ENTREPRISE EST L’EBE

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