Analyse boursière de Swatch

Investissement et Financement :

Le financement des un fait l’investissement des autres.

Finance : étude d’une part de la façon dont on va allouer les ressources obtenues auprès d’investisseurs en tenant compte de leurs exigences de rentabilité. (actionnaire et créanciers (banques, marché obligataires))

 Coût du financement = CMPC = (fonds propres de l'entreprise × coût des fonds propres) + (fonds externes de l'entreprise × coût de ces fonds externes) × (par 1 - le taux d'impôt en vigueur) ÷ (fonds propres + fonds externes).

Rentabilité économique = Rentabilité économique = (résultat d'exploitation — impôts sur les bénéfices) / (capitaux propres + dette financière).

Capitalisation boursière = cours du bourse de l’action * nb d’actions (ce n’est ni plus ni moins que la valeur économique des capitaux propres).

Bilan financier simplifié :

Actifs : Passif :

Immo Capitaux propres

BFR Dette nette (dette financière-dette trésorerie)

= Valeur de l’entreprise = Valeur de l’entreprise

I. Lien entre la finance d’entreprise et la finance de marché.

IPO = Initial Public Offering  Introduction en bourse.

CIB = Corporate Investment Banking  Banque de financement et d’investissement

Produits financier = titres financiers

 Actions

 Obligation

 Devises : Forex

 Matières premières

 Produits dérivés

Pour un même produit financier à l’instant T la valeur d’achat ne sera pas la même que celle de vente.

Ash/Offer  Prix de vente selon le Trader Market Maker

Bid  Prix d’achat selon le trader market maker

2 types de traders :

- Le trader investisseur = buy-side (achète et vend les produits pour les clients qui ont placé de l’épargne chez lui).

- La trader market maker = celui qui choisit le sens du trade. Il travaille pour la banque de financement et d’investissement. Son rôle est d’assurer la deuxième patte du trade. Son rôle est d’assurer la liquidité du marché. Comme un grossiste.

Exemple : stratégie de couverture d’un market maker. Un Maket maker achète une action 100€. Il va se couvrir contre le risque de perte en achetant un put. Caractéristiques :

- Echéance 1 mois

- Prix d’exercice : 101€

- Prime payée : 4€

Supposons que 1 mois plus tard l’action soit à 75€. Si le market maker

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