LaDissertation.com - Dissertations, fiches de lectures, exemples du BAC
Recherche

Gestion Fi

Cours : Gestion Fi. Recherche parmi 263 000+ dissertations

Par   •  19 Novembre 2015  •  Cours  •  523 Mots (3 Pages)  •  401 Vues

Page 1 sur 3

  • Capitalisation : trouver la valeur future d’une somme actuelle  [pic 1]

  • Actualisation : trouver la valeur actuelle d’une somme future [pic 2]
  • VAN : C’est la différence entre la valeur actuelle des cash-flows attendus, et le coût de l’investissement [pic 3]

VAN>0  accroissement de la valeur de l’entreprise  Investir

VAN<0  appauvrissement de la valeur de l’entreprise  Ne pas investir

  • TRI : Le taux d’actualisation qui annule la VAN

Calculer une VAN > 0 et VAN<0    R1

[pic 4]

Interpolation linéaire : R1-> VAN1

                         TRI -> VAN=0

                          R2 -> VAN2

TRI>r ⇒ accroissement de la valeur de l’entreprise ⇒ Investir

TRI

[pic 5]

  • Délai de récupération : C’est le délai nécessaire pour que le cumul des cash flows générés par un investissement soit égal à son coût. Limites : pas de valeur de l’argent dans le temps. [pic 6]

  • Délai de récupération actualisé : Le Délai de récupération actualisé est calculé à partir des cash flows actualisés. Le Délai pour lequel la VAN du projet s’annule.

Même travail mais avec les cash flows actualisés : [pic 7]

  • Le Taux de Rendement Comptable : Le TRC exprime en pourcentage la part de bénéfice annuel moyen par rapport au montant de l’investissement initial. [pic 8]

  • Indice de Profitabilité : L’indice de profitabilité mesure la valeur créée (en termes de la VAN) par unité de ressources consommée.

IL faut donc calculer la VAN[pic 9][pic 10]

IP> 1 ⇒ le projet crée de la valeur ⇒ Investir

IP < 1 le projet  détruit de la valeur  Ne pas investir

  • Vu leurs besoins en liquidités, les PME privilégient le DR. 50% des entreprises françaises utilisent le DR comme critère de choix.
  • La VAN n’est pas un critère de sélection adéquat pour classer deux projets d’investissements dont les capitaux investis sont différents. On peut donc choisir la TRI  et l’IP comme critères de sélection

Compte résultat et résultat net d’exploitation

Produit

-Charges

=EBE (excédent brut d’exploitation)

-Amortissement annuel

=Résultat avant impôt

-Impôt

=Résultat net d’exploitation annuel

Méthode soustractive = EBE-Impôt

Méthode additive = Résultat net exploitation + Amortissement

Tableau de flux de trésorerie  ( Encaissements – Décaissements )

Année

0

1

2

3

4

5

Encaissement

CAF

BFR

Totaux

0

0

25000

0

25000

25000

0

25000

25000

0

25000

25000

0

25000

25000

13000

38000

Décaissement

Cout d’acquisition

Delta BFR

Totaux

75000

5000

80000

0

2000

2000

0

2000

2000

0

2000

2000

0

2000

2000

0

2000

2000

...

Télécharger au format  txt (3 Kb)   pdf (398.5 Kb)   docx (110.6 Kb)  
Voir 2 pages de plus »
Uniquement disponible sur LaDissertation.com