Etude de cas MBF

La Société MBF est une SARL de type familial au capital social de 50K€. Les associés sont M. et Mme X.

Son activité est le commerce de gros de fruits et légumes. Ses clients sont des épiceries de gamme supérieure et des restaurateurs. Les locaux se situent dans la zone du MIN de Lomme et sont la propriété d’une SCI familiale avec les mêmes associés. L’effectif est constitué de 11 salariés depuis N, contre 10 salariés précédemment.

ACTIVITE / RENTABILITE :

L’activité est purement commerciale et dégage un CA de 2377K€ en toute légère augmentation sur les 3 exercices.

La marge commerciale oscille autour de 24% et permet de dégager une valeur ajoutée de 421K€ représentant 18% de l’activité. En N-1, la VA avait représenté 20% après 18% également en N-2. En termes d’exploitation, il semble que cet exercice N-1 ait été quelque peu exceptionnel au regard de N-2 et N.

N-1 a été exceptionnel également en ce qui concerne les frais de personnel qui se sont accrus de 21% alors que l’évolution du nombre de salariés concerne N. Une prime exceptionnelle a été destinée aux dirigeants afin de conforter leur apport dans un projet d’agrandissement des locaux appartenant à la SCI.

Toujours est-il que les frais de personnel représentent un point sensible puisqu’ils consomment plus de 90% de la VA. Le caractère difficilement compressible de ce poste est un facteur important de risque, et toute baisse d’activité doit générer des décisions immédiates sur ce poste. Un onzième salarié a été recruté, sans que l’activité n’ait été confortée.

Les dotations aux amortissements voient leur montant s’accroître du fait d’investissements réalisés en N-1 et N pour un montant de 84K€, correspondant à l’acquisition de véhicules et de matériels.

Les autres lignes comptables sont de faible montant et ne suscitent pas de commentaires.

La CAF est inférieure à 1 point d’activité. Son niveau ridiculement bas notamment en N pourrait poser problème au regard de l’endettement qui nécessite 27K€ de remboursement annuel. Par contre l’absence d’évolution de l’activité et le niveau du BFR ne nécessitent pas une CAF en évolution.

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