Economie monétaire

Économie monétaire

partiel durée de 1.5h → 5 questions de cours /10 pts

                       → sujet de réflexion /10 pts

3 sujets potentiels :

• l'existance de la monnaie modifie-t-elle les comportements des agents économiques ?
• le concept de préférence pour la liquidité est-il encore pertinent ?
• l'épargne est-elle nécessaires ?

4 ème séance (12-19 octobre) / 8 ème séance (16 au 21)

introduction : les paradoxes de la monnaie

La monnaie est un bien particulier elle ne peut pas s'analyser comme tous les autres biens un certain nombre de concepts d'analyses ne peuvent pas être appliqués à l'étude de la monnaie.

A quels niveaux ? Trois : quant à son essence (fonction primordiale), l'existence d'un marché de la monnaie pour Keynes il n'y a pas de marché de la monnaie (sens néoclassiques : mécanisme de prix, comptabilisé la masse monaitères.

 La monnaie est-elle un bien comme les autres ?

Si oui il existe un marché de la monnaie et comme sur n'importe quel marché il existe une courbe d'offre une demande et un équilibre. Keynes répond non il n'y a pas de marché de la monnaie. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de prix de la monnaie (taux d'intérêt), Keynes veut dire que la monnaie n'est pas définie par une courbe d'offre et de demande.

Section 1- Le paradoxe quant à l'essence de la monnaie

La monnaie est ce qu'elle fait pour un économiste. La monnaie se définit par les fonctions  qu'elle remplit. 3 fonctions :

§1 :unité de compte :

Dans cette fonction, la monnaie est le bien dans lequel tous les autres biens expriment leur valeur. Cela prend la forme d'un prix monétaire (prix nominal). L'avantage c'est que le nombre de rapports d'échanges se trouve fortement diminué. Donc des échanges plus fréquent et chaque agent pourra se spécialiser. Transactions plus faciles donc moins chères.

La monnaie exprime la valeur cela ne veut pas dire qu'elle donne de la valeur, l'origine de la valeur n'est pas dans la monnaie soit elle trouve son origine dans le temps de travail utilisé pour la créer (théorie de la valeur travail), soit par l'utilité marginale du bien.

La monnaie en tant qu'unité de compte apparaît comme un étalon de mesure, cela signifie qu'elle peut varier (fluctuer) ce qui risque de fausser les calculs économiques.

La monnaie en tant qu'unité de compte peut être totalement abstraite ne pas exister physiquement on sera alors dans ce qu'on appelle une économie de troc étalonnée, càd que les biens seront totalement échangés entre eux et la valeur des biens sera exprimée en un bien unique qui sera l'unité de compte mais ne deviendra pas un moyen de paiement. Cela a existé en France avec la livre tournois (monnaie abstraite).

§2 : moyen de paiement:

Cela signifie qu'elle intervient comme contrepartie obligatoire dans toute transaction économique, l'échange direct entre biens est interdit. « La monnaie achète les biens, les biens achètent la monnaie mais les biens n'achètent pas les biens » Clower.  Cela présente des avantages et des inconvénients.

Avantage : les transactions s'en trouvent facilitées car il n'y a plus à résoudre le problème des doubles coïncidences dans une économie de troc pour qu'un échange ait lieu encore faut-il qu'au préalable le besoin/ le désir des deux co-échangistes soit identique. Avec la monnaie ce problème disparaît parce qu'elle a une propriété extra-ordinaire c'est le seul bien qui est désiré par tous les agents économiques, c'est le seul bien qui ne sera pas refusé comme contrepartie lors d'un échange.  

L'inconvénient c'est que la monnaie comme moyen de paiement peut introduire une rupture dans les échanges cela veut dire que dans une économie où il y a une monnaie on peut fort bien offrir des services sans demander en même temps un autre bien ou service. La monnaie peut être thésaurisée (thésaurisation, différent de l'épargne qui est la partie du revenu qui n'est pas consommée qui va prendre la forme d'un investissement immobilier ou financier, l'épargne c'est la monnaie qui ne sort pas du circuit économique). La thésaurisation c'est la partie du revenu disponible qui n'est pas consommée ni épargnée c'est de la monnaie qui momentanément sort du circuit économique. Tant que la monnaie avait la forme de la monnaie fiduciaire ou métallique c'est de la thésaurisation or maintenant il y a beaucoup de monnaie scripturale (virtuelle), argent sur un compte chèque qui ne bouge pas  du point de vue macro pas de thésaurisation du coup certains économistes pensent que la thésaurisation n'a plus un rôle important vu la quantité de scripturale. Si thésaurisation il y a alors crises de surproduction sont possibles (insuffisance de la demande) alors l'analyse de Keynes est pertinente pour expliquer crise de 29. Au contraire pour les classiques il ne peut pas y avoir une crise de surproduction puisqu'ils ne reconnaissent pas la possibilité d'une thésaurisation de la monnaie c'est la loi de Say.

Pourquoi les agents économiques acceptent-ils de recevoir en paiement de leur biens et services de la monnaie ? Les avantages > inconvénients.

La confiance est centrale dans les problèmes monétaires. On accepte car on a confiance. D'où vient cette confiance ? Les agents économiques peuvent avoir confiance dans la monnaie parce que celle-ci en elle-même a une valeur marchande donc elle prend la forme d'un métal d'un métal précieux et la monnaie prend la forme de billets mais à tout moment elle peut prendre la forme de métaux précieux. Sauf que cela ne marche plus comme ça. On a confiance dans la monnaie car on a confiance dans les institutions qui gèrent la monnaie (banques commerciales et BC). Nous avons confiance dans la capacité des banques a ne pas prendre trop de risques à ne pas créer de la monnaie à torts et à travers... S'il y a effondrement de la confiance alors les institutions publiques interviennent pour rétablir cette confiance on va recapitaliser les banques défaillantes, on peut les fermer à condition que leur faillite n'entraîne pas la faillite d'autres banques, on peut les réguler, et dans certains cas si les agents économiques ne retrouvent pas la confiance dans leur monnaie et bien on abandonne cette monnaie => soit troc soit autre monnaie étrangère dans laquelle ils ont confiance comme le dollar => dollarisation de l'économie, ou l’État peut obliger l'instauration du cours légal : le parlement adopte une loi qui énonce que les citoyens ne peuvent utiliser une autre monnaie que celle du pays. Pas de cours légal pour la monnaie scripturale, on estime que cette monnaie est moins bien contrôlée que la monnaie fiduciaire qui est contrôlée par la banque centrale alors que scripturale juste par une banque privée.

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