Planning And Controle

Planning & contrôle

LAMPIRIS

Université Libre de Bruxelles

Solvay Brussels School of Economics and Management

Master complémentaire en gestion industrielle et technologique 2012-2013

1 AVANT-PROPOS 3

2 INTRODUCTION 4

3 BUDGET 5

3.1 Prévisions macro-économiques 5

3.2 Hypothèses 8

3.2.1 Stratégie générale 8

3.2.2 Compte des résultats 9

3.2.3 Compte de l’actif 12

3.2.4 Compte du passif 13

4 ANALYSE DES RATIOS 16

4.1 Ratios de la rentabilité 16

4.1.1 Marge brute sur vente 16

4.1.2 Rentabilité de l’actif total après amortissement (ROI) 17

4.1.3 Rentabilité des fonds propres après impôts (ROE) 18

4.1.4 Rentabilité du capital investi (ROIC) 19

4.1.5 Effet de levier 19

4.2 Ratios de structure 20

4.2.1 Fonds de roulement 20

4.2.2 Besoin en fonds de roulement 21

4.2.3 Trésorerie nette 22

5 TABLEAUX DE FINANCEMENT 23

5.1 Restructuration des bilans 23

5.2 Tableau des mutations de valeurs simplifié 24

5.3 Tableau des mutations de valeurs redressé 26

5.4 Tableau de financement sur base du fonds de roulement net 28

5.5 Tableau de financement sur base des flux de trésorerie 29

6 CONCLUSION GÉNÉRALE 31

7 BIBLIOGRAPHIE 32

8 ANNEXE 33

1 Avant-propos

Ce travail d’analyse financière a été effectué par les personnes suivantes :

Nelson Charlier

Master en Droit – Université Catholique de Louvain

Mohamed Elidrissi

Ingénieur Agronome – Ecole Nationale d’Agriculture de Meknes - Maroc

Statisticien – Faculté Universitaire des Sciences Agronomique de Gembloux

Mathias Heyse

Ingénieur Commercial – Université de Gand

Ali Van den Broeck

Ingénieur Civil Physicien – Université Libre de Bruxelles

2 Introduction

Ce travail s’inscrit dans le cadre du cours de Planning & Contrôle du master complémentaire en gestion à la SBS-EM. Son objectif principal est d’élaborer une proposition d’un plan stratégique et d’un budget.

Ce travail s’articule particulièrement autour de l’établissement d’un budget 2013, d’un plan à 3 ans 2013-2015 et de la réalisation et l’interprétation des deux modèles de tableau de financement vus au cours (fond de roulement et cash flows) pour 2013-2014 pour une entreprise du secteur de l’energie qui est « Lampiris ».

Dans la section 3, nous présentons les principales hypothèses utilisées pour établir les prévisions du budget. La section 4 est consacrée à la description et à l’analyse des ratios de rentabilité et de structure. Les tableaux de financement et ses composants sont décrits dans la section 5.

Nous avons choisi pour l’établissement de notre budget et de notre plan de financement d’utiliser l’outil « Euromeca ».

3 Budget

Dans cette section nous présentons les principales hypothèses sur lesquelles nous nous sommes basées pour l’établissement du budget, après une analyse macroéoconomique du marché de Lampiris (presqu’exclusivement belge) et un positionnement de sa stratégie générale.

Il nous a paru important d’analyser l’environnement macroéconomique dans lequel s’inscrit l’activité de Lampiris compte tenu de sa grande dépendance aux facteurs externes, tels que la régulation des prix de manière spécifique et de la situation économique de manière globale.

3.1 Prévisions macro-économiques

Le secteur de l’énergie va connaître une demande accrue ces prochaines années.

L’augmentation de cette demande est liée à l’augmentation de la population mondiale et des PIB.

Les différentes projections qui suivent sont tirées du rapport 2013 de l’EIA (US Energy Information Administration). Notre attention est portée sur les figures 13, 16, 19 et 20 du rapport.

La figure 13 nous indique une légère augmentation de la consommation d’énergie sur la période 2011-2015.

Lampiris étant un fournisseur d’énergie verte, il est intéressant de noter que la production d’énergie renouvelable va également croître sur la période qui nous intéresse comme montré par la figure 16.

Cependant, nous ne pouvons pas uniquement nous baser sur la tendance de la production d’énergie renouvelable. En effet, Lampiris peut très bien acheter de l’énergie non renouvelable et la faire passer pour telle en achetant des certificats verts.

Au niveau des prix du gaz et de l’électricité, la tendance baissière de ces dernières années

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