La crise financiere puis economique

LA CRISE FINANCIÈRE PUIS ÉCONOMIQUE

→ 3 crises se sont enchainées depuis 2007

- Les crises durent 1 an et demi voir 2 ans

- Depuis 1970 on est à la 6ème crise (1er choc pétrolier, 2ème choc pétrolier, récession US, la Bulle internet, attentat du 11/09/01, crise des subprimes)

1- Les origines, les faits marquants

La crise économique remonte à 2000 avec ;

- La Bulle internet : accès à internet pour tous entraine grands changements chez les français.

- L’attentat du 11/09/2001 : dans un monde où tout prospère, tout s’est arrêté très vite → le monde s’enrichit et on vient casser cette image. Cet évènement a provoqué la Crise de Confiance.

- La guerre en Irak (20/03/2008) qui a coutée très cher aux américains

- La stagnation des salaires qui crée un doute dans la tête des gens

2 - Les outils de la bulle

- La politique monétaire US est généreuse

- Baisse du taux (7% en 2001 ; 1% en 2005)

D’où des liquidités abondantes et une course à l’endettement.

3- Les ménages se sont endettés

- Hausse des prix dans l’immobilier

- Consommation

4 – Les entreprises se sont endettées

Excellents résultats + créations d’emplois

5 – les investissements se sont endettés : effet de levier

6 – Les subprimes se sont multipliées (crédits hypothécaires « mortgage » à risque élevé donc à taux élevé pour compenser ce risque) → puisque le marché va bien, on prête de l’argent à une catégorie de population à qui on ne prêtait pas jusque là.

Ce qui implique →

- Hausse des risques

- Hausse des valeurs d’actifs financiers

- Hausse des exigences de retour

- Titrisation des créances

Titrisation = technique financière qui consiste classiquement à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances.

Le déclanchement de la crise

• Août 2007 /2008 :

- risque d’emballement

- déficit commercial

- surendettement des ménages

- durcissement de la politique monétaire

D’où :

- défaut de paiement

- raréfaction des crédits immobiliers

- hausse des saisies immobilières

- chute du prix de l’immobilier

- produits titrisés invendables

Mondialisation de la crise (2008)

- Crise de l’immobilier

- Blocage du crédit, titrisation, Leymann

- Chute des valeurs boursières : normes comptables

↓

Réévaluation des bilans

↓

Obligation de vente

- Chute de la consommation

Entraine → Récession (= ralentissement de l’activité économique)

L’après crise :

- Régularisation et contrôles

- Surveillance des agences de notation, des paradis fiscaux, des hedges-funds (organisme de détention collective d’actifs financiers avec un rendement élevé de ces placements

Principe économique : ventes à découvert = vendre aujourd’hui un actif financier que l’on ne possède pas (à nu) et que l’on espère racheter plus tard à un prix moins cher.

Exemple : on

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