Avantages et inconvénients de chaque forme de financement

Avantages et inconvénients de chaque forme de financement

Financement interne (autofinancement)

Avantages Inconvénients

Pour l’entreprise • Principe accessible à toutes les entreprises

• Bon pour l’autonomie et l’indépendance de l’entreprise

• Gratuit (grâce aux profits antérieurs) et met à l’abri de la cherté du crédit quand les taux sont élevés

• Pas de remboursements à prévoir

• Image d’entreprise saine et prospère • Investissement limité par les profits passés

• Peut priver l’entreprise d’autres utilisations judicieuses de ses gains de productivité.

• Peut s’avérer insuffisant pour franchir un seuil (taille minimum) pour la rentabilité.

• Peut priver inutilement de facilités de croissance et de profits, surtout si les taux d’intérêts sont faibles.

Pour

l’économie entière

• Rassure les libéraux et monétaristes qui valorisent la notion d’épargne préalable

• Cela leur semble une garantie contre les risques d’inflation et d’affaiblissement de la monnaie

• Cela devrait placer très haut pour tout le monde l’impératif prioritaire de rentabilité des entreprises • Ne rassure pas les keynésiens qui peuvent s’alarmer du fait que cela fasse manquer des occasions de croissance

• et cela peut renforcer les risques d’arriver à un « équilibre de sous emploi » voire de cercle vicieux de la dépression…

Financement externe indirect (auprès des banques)

Pour l’entreprise • Principe accessible à toutes les entreprises

• Financement souple (ajustement aux besoins de financement de l’entreprise) et qui peut permettre de profiter d’opportunités de croissance.

• N’est pas malsain, tant que cela permet de dégager plus de profit que de coûts du service de la dette. • ça peut coûter cher

• Dépendance vis-à-vis de la banque

• Endettement plus ou moins important qui peut finir par inquiéter les partenaires…

Pour

l’économie entière

• Pour les keynésiens cela permet d’avoir une économie régulée par une autorité centrale capable à la fois de freiner s’il y a des risques financiers et de relancer si l’activité faiblit trop • L’endettement et l’excès de crédit inquiètent les libéraux qui y voient des risques : surchauffe, inflation, manque de rigueur gestionnaire, perte de crédibilité, affaiblissement de la monnaie…

Financement externe direct par émission d’actions

Pour l’entreprise • Pas d’endettement

...