Analyse des immobilisations et des investissements

Analyse des immobilisations et des investissements

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GESTION DES

IMMOBILISATIONS ET

DES INVESTISSEMENTS

Analyse des immobilisations et des investissements

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Gestion des immobilisations et des investissements

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1. CAS DE SYNTHESE .................................................................................................................................. 3

1.1. CALCUL DE RENTABILITE D’IMMOBILISATIONS ACQUISES .................................................................... 3

1.2. IMMOBILISATIONS PRODUITES, CALCUL DE RENTABILITE ET COMPTABILISATION................................. 3

1.3. OPTIMISER L’UTILISATION D’UN INVESTISSEMENT ............................................................................... 3

Analyse des immobilisations et des investissements

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1. Cas de synthèse

1.1. Calcul de rentabilité d’immobilisations acquises

La société Clamart est spécialisée dans les vêtements de sport (anoraks) pour conditions extrêmes (randonnées

en montagne, expéditions polaires). Elle possède plusieurs brevets et veut innover dans des procédés impliquant

des textiles combinant des qualités de chaleur, légèreté et haute résistance.

Pour cela, elle envisage d’acheter un brevet sur une nouvelle fibre auprès d’une grande société chimique. La

fabrication de vêtements comportant cette fibre nécessite l’emploi de 2 nouvelles machines. Il est attendu que

cette nouvelle ligne de vêtements permettra à la société Clamart de devenir leader sur ce secteur.

Les machines sont amorties en dégressif sur 8 ans (coefficient 2,25).

Le brevet est amorti en linéaire sur 5 ans.

Les prévisions liées au projet portent sur 5 ans. Au-delà de ce délai, la direction estime que les prévisions ne sont

plus fiables.

Coût de l’investissement

- Brevet : 3 250 000 €

- Machines : 520 000 € l’unité

L’augmentation du BFR la première année est estimée à 120 000 €.

La direction espère vendre les 2 machines au bout de 5 ans à leur valeur nette comptable.

Le brevet a été acheté en exclusivité et ne sera pas revendu.

Prévisions d’exploitation

Années 1 2 3 4 5

Nombre d'unités vendues 20 000 25 000 30 000 50 000 50 000

Prix de vente 200 200 200 200 200

Coût unitaire 80 80 80 80 80

Pour fabriquer ces anoraks, il est nécessaire d’utiliser de nouveaux locaux. La société Clamart n’envisage pas

l’achat de locaux, mais a trouvé des locaux à louer bien adaptés à la nouvelle fabrication au prix de 180 000 €

annuels.

Construction du tableau prévisionnel des flux nets de trésorerie

A partir du tableau précédent des prévisions d’exploitation, il est possible de déduire le chiffre d’affaires et le

coût de production prévisionnel.

Années 1 2 3 4 5

Chiffre d'affaires 4 000 000 5 000 000 6 000 000 10 000 000 10 000 000

Coût de production 1 600 000 2 000 000 2 400 000 4 000 000 4 000 000

Construisons maintenant le tableau d’amortissement de la machine en dégressif sur 8 ans (voir le chapitre sur les

amortissements pour une explication précise).

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Années

Valeur

amortissable

Taux

appliqué

Amortissement

annuel

Amortissement

cumulé Valeur nette

Années

restant Taux linéaire

1 1 040 000 28,13% 292 500 292 500 747 500 8 12,50%

2 747 500 28,13% 210 234 502 734 537 266 7 14,29%

3 537 266 28,13% 151 106 653 840 386 160 6 16,67%

4 386 160 28,13% 108 607 762 448 277 552 5 20,00%

5 277 552 28,13% 78 062 840 509 199 491 4 25,00%

6 199 491 33,33% 66 497 907 006 132 994 3 33,33%

7 132 994 50,00% 66 497 973 503 66 497 2 50,00%

8 66 497 100,00% 66 497 1 040 000 0 1 100,00%

Et l’amortissement du brevet en linéaire sur 5 ans (donc au taux de 20%)

Années

Valeur

amortissable

Amortissement

annuel

Amortissement

cumulé Valeur nette

1 3 250 000,00 650 000,00 650 000,00 2 600 000,00

2 3 250 000,00 650 000,00 1 300 000,00 1 950 000,00

3 3 250 000,00 650 000,00 1 950 000,00 1 300 000,00

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