Quels Sont Les mécanismes De Création Monétaire Par Les Banques Commerciales ? Ce Pouvoir Peut-il être Contrôlé Efficacement ?

Décembre 2011, Bc de la zone euro ont déposés plus de 450 milliards d’€ auprès de la BCE, ce qui est un record et révèle une situation tendue sur le marché interbancaire sur la zone euro.

Au lieu de se prêter de l’argent, elle dépose ses fonds auprès de la banque centrale. Le marché est donc asséché. Ce problème de liquidité est récurrent dans la zone euro depuis plusieurs mois avec la crise de la dette souveraine.

Impact → Taux des crédits aux particuliers augmente et elles resserrent leurs conditions d’octroie crédits.

Nous pouvons dès lors nous interroger sur le rôle des Bc dans le financement de l’économie : comment est créée la masse monétaire en circulation, quels en sont les contreparties et limites ?

I. La création monétaire pour financer l’activité économique

1. L’octroie de crédit

La monnaie n’est rattachée à aucun étalon matériel, elle ne préexiste pas par nature, elle est émise à partir d’une dette qui devient sa nature intrinsèque.

Il faut donc une demande de crédit, et un offreur, la banque commerciale, qui a le pouvoir d’émettre de la monnaie scripturale en inscrivant simultanément la même somme à son actif et son passif.

La banque commerciale va créer un titre de créance qu’elle déposera auprès de la BCE. Une fois la monnaie dans le circuit et jusqu’à son remboursement, cette monnaie est transformée en épargne ou en monnaie fiduciaire.

Cette création est limitée dans le temps et va diminuer au fur et à mesure du remboursement, c’est la destruction monétaire.

Les primes de risques (la différence entre le taux d’intérêt payé auprès de la BCE et le taux d’intérêt réclamé par les Bc) sont de plus en plus élevées car la demande de monnaie est supérieure à l’offre. Cela explique les politiques d’intervention de la BCE qui mettent à disposition d’importante somme auprès des banques commerciales, pour éviter que le marché soit trop asséché.

La BCE aide les Bc.

2. L’escompte des effets de commerce et l’achat de devises

C’est un titre négociable qui constate une créance de somme d’argent et sert à son paiement (au profit du porteur). Lorsqu’une entreprise a besoin d’argent pour financer son activité, elle peut faire transformer son effet de commerce en monnaie, c’est généralement scriptural.

Lorsqu’une entreprise vend des marchandises à l’étranger et reçoit de la monnaie étrangère, elle peut l’échanger auprès de sa banque contre de la monnaie nationale. Cette opération entraine un achat de devises étrangères par la banque commerciale et la création de monnaie scripturale sur le compte bancaire de l’entreprise.

3. L’achat de bons du trésor

L’Etat pour financer son fonctionnement, et ses investissements, a un besoin constant de financement.

Il peut les satisfaire de plusieurs manières, grâce à l’impôt qu’il perçoit. Or ses dépenses sont supérieures à ses recettes, il peut alors émettre des titres de dettes, ou obligation du trésor.

En achetant des titres de dettes publics, les banques vont créer de la monnaie et la mettre à la disposition de l’Etat et les mettre en contrepartie du bon du trésor qu’elles reçoivent.

II. La régulation de la création monétaire et ses limites

1. La demande des ANF

Croissance → Demande de monnaie forte → Les entreprises investissent pour répondre à leur demande → Les Bc sont sollicités pour financer les prêts → augmentation de la masse monétaire.

En période de récession → Processus inverse. L’Etat va augmenter sa demande en monnaie, il va compenser la récession.

2. Les besoins des banques en billets

Les clients des Bq font circuler une partie de la monnaie sous forme de monnaie et non pas sous forme de monnaie scripturale. Les Bc ne peuvent pas émettre de billets, elles doivent se les procurer, les retirer sur leur compte à la BC. Si une banque n’est pas assurée de disposer de ses billets en cas de besoin, elle ne peut pas créer de monnaie. Ses avoirs en monnaie BC constituent ainsi la base monétaire indispensable à toute création

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