La Gestion De Patrimoine

COURS N°1

LA GESTION DE PATRIMOINE

I. Généralités

A. Définitions

1. Notion de patrimoine

Il faut distinguer le patrimoine brut du patrimoine net.

Patrimoine brut : ensemble des biens possédés par un individu ou un ménage. Il s'agit d'un titre de propriété ou un droit et qui peuvent être vendus. Ces biens sont évalués à l'instant T.

Patrimoine net : patrimoine brut - dettes de l'individu ou du ménage. Ce dernier terme représente la "richesse réelle"

2. Les composantes du patrimoine

Il s'agit des biens que l'on peut revendre. On distingue 2 types de biens ayant une valeur : les actifs immobiliers et financiers (patrimoine brut).

Compose le patrimoine :

• Propriété foncière ou immobilière

• Les meubles (véhicules, mobiliers ..)

• Objets de valeurs (oeuvres d'art ..)

• Placements financiers (compte bancaire ..)

• Valeurs mobilières (actions, obligations ..)

• Biens professionnels (fond de commerce ..)

• Epargne détenue (assurance vie, PERCO, PERP ..)

• Les droits (brevets, droit d'usufruit, droit d'auteur ..)

Les dettes servent souvent a acheter un bien qui accroît son patrimoine (emprunt). On peut aussi avoir des obligations appelées devoirs (obligation de verser une pension alimentaire en cas de divorce).

Patrimoine brut = actifs + droits

Patrimoine net = (actifs + droits) - (dettes + obligations)

Les biens durables :

Les biens qui composent le patrimoine sont appelés biens durables c'est à dire dont l'usage se répartit sur une durée supérieur à une année.

Evaluer au prix du marché :

La valeur du patrimoine est celle du prix du marché à un instant donné des biens qui le compose (immobilier, actions ..).

Deux fonctions :

Les biens patrimoniaux peuvent avoir 2 fonctions :

• Certains permettent la satisfaction d'un besoin ou d'un plaisir (logement, voiture ..).

• D'autre rapporte des revenus (actifs financiers ..)

Parfois les deux se mêlent (tableaux, collections ..)

Fortune :

Le mot patrimoine a pour synonyme fortune et capital. L'ISF (Impôt de Solidarité sur la Fortune) est une taxation du patrimoine net qui n'est effectif que si celui-ci dépasse 790 000 euros pour une personne seule.

En dessous on possède un patrimoine mais sans avoir une fortune au sens fiscal.

Capital :

C'est un ensemble de biens qui est susceptible de produire des revenus.

3. Notion de gestion de patrimoine

Lorsque le patrimoine est très important on parle également de gestion de fortune.

But : optimiser la rentabilité du patrimoine, amoindrir les risques encourus en tenant compte de la situation propre à chaque ménage et à ses objectifs patrimoniaux.

• Optimiser la rentabilité du patrimoine : obtenir des gains suffisants tant dans leur montant que dans leur régularité grâce aux revenus procurés par ces placements (loyers, dividendes ..) mais aussi au plus values au moment de la vente de ces biens.

• Amoindrir les risques encourus : il s'agit de réduire au maximum la volatilité du placement en fonction de ce que peut supporter l'investisseur.

• Tenir compte de la situation propre du ménage : il est indispensable de prendre en compte les caractéristiques de la personne ou du ménage (âge, profession, revenu, situation matrimoniale, familiale, protection sociale existante).

• Tenir compte des objectifs patrimoniaux : une bonne gestion du patrimoine ne peut se faire qu'en recherchant les besoins exprimés ou non par le ménage. Les solutions proposées doivent permettre à la personne ou au ménage d'être rassuré, confiant et satisfait.

B. Les éléments influençant la gestion de patrimoine

1. L'environnement économique

Les agents économiques ont tendance à anticiper l'augmentation des prix en consommant davantage et à décaler dans le temps leurs achats lorsqu'ils pensent que les prix des produits vont diminuer. De même, la crainte du chômage peut engendrer un réflexe d'épargne de précaution. Une période de croissance favorisera l'augmentation de l'épargne.

2. L'environnement juridique

Le droit de la famille (égalité des droits entre enfants naturels ou non ..), l'évolution de la protection du conjoint survivant, l'amélioration des règles fiscales dans la transmission du patrimoine modifient les besoins des particuliers et peuvent engendrer des transferts d'un mobile de souscription à l'autre.

3. L'environnement financier

La bonne ou mauvaise tenue des marchés financiers, du marché de l'immobilier est un facteur non négligeable dans le choix des biens acquis mais aussi dans l'envie même d'épargner. Il est impératif de dissocier les placements risqués des placements sécuritaires pour prodiguer un bon conseil.

4. L'environnement

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