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Analyse Des états Financiers

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Par   •  16 Février 2013  •  1 940 Mots (8 Pages)  •  928 Vues

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Faculté de Finance, Banque, Comptabilité

Introduction à l’Analyse des Etats Financiers

Professeur Michel LEVASSEUR

Avertissement : ce document pédagogique prend pour support les informations comptables telles qu’elles sont rapportées par THOMSON FINANCIAL. L’utilisation d’autres sources de données supposent une adaptation du cadre proposé.

Version Juin 2008

Cours : Introduction à l’Analyse des Etats Financiers Professeur Michel LEVASSEUR Version juin 2008

Table des matières

Chapitre 1 : Analyse du compte de résultat........................................................ 4

1. a.

b. c. d.

2. a.

b.

c. 3.

a. b. c. d. e.

4. a.

b. c. d. e. f.

5. a.

b. c. d. e. f.

L’étude descriptive du chiffre d’affaires ............................................................4 Position...................................................................................................................... 4 Répartition ................................................................................................................. 6 Dynamique ................................................................................................................ 7 Synthèse.................................................................................................................. 10

L’étude des coûts d’exploitation......................................................................11 Structure des coûts d’exploitation ........................................................................... 11 Dynamique .............................................................................................................. 12 Synthèse.................................................................................................................. 18

Marge Brute et Résultat d’exploitation............................................................18 Tendance................................................................................................................. 18 Ratios par rapport au CA......................................................................................... 18 Volatilité ................................................................................................................... 19 Sensibilités .............................................................................................................. 21 Synthèse.................................................................................................................. 23

La formation de l’EBIT ....................................................................................23 Définition..................................................................................................................23 Résultats sur participations non consolidées .......................................................... 24 Produits financiers ................................................................................................... 25 Autres produits et charges exceptionnels ............................................................... 27 Evolution de l’EBIT .................................................................................................. 29

Synthèse...................................................................................................................... 31 La répartition de l’EBIT ...................................................................................31 Charges financières................................................................................................. 31 La fiscalité................................................................................................................ 33 Poids des actions de préférence ............................................................................. 34 Poids des intérêts minoritaires ................................................................................ 34 Dynamiques comparées de l’EBIT et du résultat net .............................................. 34 Synthèse...................................................................................................................... 35

Chapitre 2 : Analyse du bilan ........................................................................... 36

1.

2.

3.

a. b. c. d.

L’analyse de l’actif ..........................................................................................36 Les capitaux nécessaires à l’exploitation ................................................................ 37 Les participations non intégrées dans la consolidation........................................... 48 Les actifs générateurs de produits financiers.......................................................... 48 Les autres actifs ...................................................................................................... 50

L’analyse du passif .........................................................................................50 Les divers passifs qui ne sont pas associés à des bailleurs de fonds particuliers et

a.

auxquels il est difficile de rattacher un élément de coût explicite au plan comptable ........ 51

b. c.

Les dettes financières ou financements équivalents............................................... 53

Les capitaux propres ou rattachés .......................................................................... 56 Bilans simplifiés et synthèse...........................................................................60

Chapitre 3 : Analyse et décomposition des rentabilités .................................... 62

1. Rentabilité de l’exploitation ...................................................................................62

a. Marge d’exploitation ................................................................................................

...

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