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Question 38 : En Quoi Le Cycle D'exploitation D'une Entreprise Influe T-il Sur Sa Structure Financière ?

Mémoire : Question 38 : En Quoi Le Cycle D'exploitation D'une Entreprise Influe T-il Sur Sa Structure Financière ?. Recherche parmi 259 000+ dissertations

Par   •  25 Février 2012  •  436 Mots (2 Pages)  •  3 459 Vues

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Question 38 : En quoi le cycle d'exploitation d'une entreprise influe t-il sur sa structure financière?

Le cycle d'exploitation se définit comme étant l'ensemble des opérations réalisées, de l'achat (matières premières, fournitures, marchandises) à la production éventuelle du bien pour les entreprises industrielles en vue de les vendre afin de réaliser un profit.

Les entreprises de négoce qui ne produisent pas ont donc un cycle d'exploitation différent des entreprises industrielles.

Cette différence revêt une importance énorme car cela va influencer considérablement la structure financière de la société du point de vue du BFR et de l'intensité capitalistique.

Nous étudierons donc tout d'abord l'influence du cycle d'exploitation sur le BFR puis l'influence du cycle d'exploitation sur l'intensité capitalistique.

A°) L'influence du cycle d'exploitation sur le BFR

1°) Entreprise de négoce

- entreprise de négoce a un cycle d'exploitation très court / pas de production / vitesse de rotation des stocks rapide

- crédits fournisseurs permettent de financer des stocks

- Cycle d'exploitation court génère un BFR nul voire négatif

- excédent parfois même important : cas de la grande distribution

- excédent de trésorerie récurrent permet même de financer des actifs immobilisés même si ce type d'opération reste très risqué : grande distribution

- trésorerie placé génère des bénéfices

2°) Entreprise industrielle

- cycle d'exploitation d'une entreprise industrielle lourde : Chimie/aéronautique.. : cycle très long

- achats matières 1ère/marchandises, production longue voire très longue (avion...) et vente

- BFR très important

- besoin de trésorerie important

B°) L'influence du cycle d'exploitation sur l'intensité capitalistique

1°) entreprise de négoce

- cycle d'exploitation court est synonyme d'actif immobilisé faible

- BFR faible voire négatif ne nécessite pas un FR important (Ressources structurelles - actif immobilisés)

- Conséquence : intensité capitalistiques = capitaux longs nécessaires à la réalisation du CA = (IB+BFR)/CA donc intensité capitalistique très faible (entre 5 et 15%) qui se traduit par :

- fonds propres faibles

- endettement structurel faible

2°) Entreprise industrielle :

- cycle d'exploitation long suppose un matériel de production conséquent : actif immobilisé important

-

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