La Monnaie

Chapitre 2-La monnaie

Introduction :

Qu’est-ce que la monnaie ?

La monnaie c’est l’intermédiaire obligé des échanges dans l’économie moderne.

On dit que c’est un actif sans risque et c’est cette différence qui la distingue

de la finance :

• Avoir 100 € sur un compte ou en billets c’est toujours 100 €

• Avoir un actif financier (action, obligation et.) qui vaut 100 € à la date t

• peut valoir plus ou moins de 100 € à t+1

I-Les fonctions

1-La monnaie est une unité de compte.

Dans une situation où il n’y pas de monnaie, chaque marchandise échangée

doit être évaluée par rapport aux autres marchandises :

Exemple : il faut 3 chemises pour faire la valeur d’un pantalon et 5 pantalons

pour faire la valeur d’un manteau. On en déduit que 15 chemises = un manteau.

Avec la monnaie, chaque marchandise est évaluée par rapport à « un équivalent

général » c'est-à-dire un bien spécifique que l’on appelle monnaie.

Léon WALRAS disait « On peut définir complètement la situation du marché en

rapportant les valeurs de toutes les marchandises à la valeur de l’une d’entre elles »

2-La monnaie est un instrument de paiement.

Payer c’est éteindre une dette. Dans des sociétés traditionnelles il y avait

d’autres moyens de payer sa dette :

Exemple : le fermier paie en monnaie le loyer au propriétaire (c’est le fermage)

mais le métayer paie une partie en nature c'est-à-dire hors l’usage de la monnaie.

La caractéristique essentielle de la monnaie c’est la Liquidité. C’est cette liquidité

qui lui donne son pouvoir libératoire mais ce pouvoir libératoire repose

fondamentalement sur la confiance. C’est ce qui fait de la monnaie un bien public

(particulier parce qu’il est susceptible d’appropriation privée) ; On accepte d’être

payé en monnaie parce que l’on sait que la monnaie que l’on reçoit sera acceptée

par nos créanciers.

3-La réserve de valeur.

Il s’agit de pouvoir conserver de la valeur d’une période à une autre. Cette fonction

est discutée par un certain nombre d’économistes qui considèrent que ce n’est pas

une fonction spécifique de la monnaie. En effet pour conserver de la valeur d’une

période à l’autre il existe une multitude de moyens non-monétaires (pierres

précieuses, tableaux de maître etc.)

II.Les formes.

L’époque actuelle est marquée par un phénomène de dématérialisation mais

il convient de revenir sur le passé.

1-La monnaie métallique.

Adam Smith rappelle que le fer était utilisé chez les anciens spartiates,

le cuivre chez les anciens romains et l’or et l’argent les nations commerçantes.

Ce sont ces 2 métaux qui vont jouer un rôle essentiel soit ensemble soit

avec l’usage exclusif de l’un ou de l’autre (le plus souvent l’or).

Au début du XXème siècle c’est le monométallisme or

triomphe sous la forme de l’étalon-or : chaque monnaie

est définie par un poids d’or.

2-La monnaie de papier.

Il faut distinguer

• Le papier monnaie :

L’exemple que vous connaissez tous ce sont les assignats de la Révolution.

L’Etat manque d’argent c'est-à-dire de monnaie métallique d’où le lancement

d’un emprunt par émissions de titres (les assignats) gagé sur la vente des biens

du Clergé.

Ce papier a un cours légal, sa contrepartie est la dette publique.

• Le billet de banque.

A l’origine il est émis par un établissement privé. La contrepartie est l’or détenu

par la banque. Il est convertible en or à tout moment.

C’est le Banquier suédois PALMSTRUCH qui, en 1656, est à l’origine de la création

du billet de banque.

G.DUBOUCHET Page 2 03/03/2014

BANQUE

Or 1000 Certificats d’or 1000

Les certificats d’or circulent entre créanciers et débiteurs avec une couverture

intégrale.

BANQUE

Or 1000 Certificats d’or 2000

Crédits aux clients 1000

La banque a émis plus de certificat qu’il n’y a d’or au bilan, c’est la vraie naissance

du billet de

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