La porcelaine de Colmar

SP n°3 :  LA PORCELAINE DE COLMAR                          [pic 1]

SITUATION

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Vous effectuez votre stage de BTS CG seconde année à Initiative Colmar centre Alsace, organisme situé à Colmar qui a pour principal vocation d’accompagner et de financer les créateurs de petites entreprises.

Votre tutrice, Madame Valérie Meyer, s’est récemment entretenue avec un entrepreneur, M. Pierre Steiner, qui a contacté Initiative Colmar centre alsace car leurs conseils permettent d’avoir un effet levier significatif sur l’intervention d’une banque pour financer des projets. L’objectif final de M. Steiner est d’obtenir un financement qui soit adapté à la structure financière de l’entreprise.

Madame Meyer vous confie le dossier « La Vaisselle de Colmar » et met à votre disposition

• Des consignes qu’elle a rédigées pour vous aider à réaliser les prévisions,
• Le dossier que M. Steiner lui a remis avec tous les éléments prévisionnels.

MISSION 1. SCÉNARIO DE BASE

D’après l’entretien que j’ai eu avec M. Steiner, j’ai le sentiment que le projet est solide et probablement rentable mais nous avons tous les deux convenus qu’il risquait d’avoir des soucis pour le financement

• d’une part parce que les apports qu’il peut amener dans le capital de l’entreprise sont limités comme d’ailleurs ses capacités d’emprunt
• d’autre part parce qu’il va devoir accorder des délais de paiement à ses clients alors que, pratiquement, une majorité des fournisseurs demandent à être payés au comptant.

=> Vous allez réaliser le budget de base avec les éléments qu’il vous a donnés. Dans ce scénario de départ, vous présenterez les différents budgets préparatoires (budgets des ventes, des approvisionnements, investissements, encaissements, TVA…) qui permettent d’aboutir au budget de trésorerie. Vous présenterez également les documents de synthèse prévisionnel correspondants (bilan et compte de résultat) au terme d’un an d’activité.

=> Puis vous procéderez à l’analyse des données obtenues (dans les documents de synthèse prévisionnels), en déterminant les indicateurs suivants :

* FRNG, BFR (BFRE et BFRHE) et la Trésorerie nette

* Ratios de rotation des stocks

*  La marge commerciale, la VA, l’EBE, le résultat net et la CAF

=> Ensuite, vous copierez ce budget de base dans un nouvel onglet afin d’étudier deux autres scénarios (voir ci-après).

Afin d’avoir une vision synthétique des différents scénarios, je vous ai laissé un onglet « Synthèse » dans lequel vous mettrez les différents résultats de chaque scénario, ainsi que des ratios qui vous permettrons de mieux comparer les différents scénarios. Vous pouvez également compléter vos données par des graphiques que vous jugez significatifs.

MISSION 2. AUTRES SCÉNARIOS ENVISAGÉS

2ÈME SCÉNARIO : GROUPEMENT DE PRODUCTEURS

Vous découvrirez dans le descriptif de M. Steiner que ses fournisseurs sont des artisans qui souhaitent être payés au comptant. Mais, pour réaliser des opérations commerciales en commun (marché, salons…), ces derniers ont créé à un groupement de producteurs.

L’une des solutions envisageables pour améliorer la situation de trésorerie de l’entreprise serait de s’adresser directement à ce groupement. L’avantage pour « La Porcelaine de Colmar » serait d’avoir qu’un seul intermédiaire comme fournisseur puisque les factures des différents artisans seraient éditées par ce groupement mais surtout, que tous nos fournisseurs de vaisselle accepteraient un délai de règlement de 30 jours. L’inconvénient serait financier puisque les prix d’achats seraient augmentés car le groupement prend une commission pour ses frais. M. Steiner pense que son pourcentage de marge diminuerait de trois points et demi par rapport à la solution initiale.

3ÈME SCÉNARIO : L’AFFACTURAGE

Pratiquement les deux tiers des clients (60%) ciblés par « La vaisselle de Colmar » sont des professionnels qui règleront leurs factures avec un délai de 30 jours. L’une des banques partenaire d’Initiative Colmar centre alsace que j’ai contacté pourrait lui faire la proposition commerciale suivante : Factor Plus, sa filiale spécialisée dans l’affacturage, prendrait en charge le recouvrement et le financement de l’intégralité des factures des professionnels.

1. Dans un premier temps, il faudrait que vous fassiez une prévision avec l’hypothèse suivante : le factor verserait le montant des factures au comptant mais facturerait chaque mois une commission de 5.5 % du montant TTC des factures avancées.  Cette commission est une charge taxable à la TVA au taux de 20%.

1. Le montant de la commission de 6% me semble important et risque d’affecter la rentabilité de l’entreprise. Il est peut-être possible de négocier le taux auprès du banquier. Pourriez-vous, dans un deuxième temps, calculer quel taux de commission permettrait d’avoir une rentabilité de 4.5% (rentabilité ou profitabilité attendue par M. Steiner).

MISSION 3. EQUILIBRAGE DU BUDGET DE TRÉSORERIE

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