Une Entreprise Doit Elle Privilégier L'autofinancement Ou Le Recours à L'endettement Bancaire ?
Note de Recherches : Une Entreprise Doit Elle Privilégier L'autofinancement Ou Le Recours à L'endettement Bancaire ?. Recherche parmi 298 000+ dissertationsPar babou0504 • 1 Mai 2014 • 866 Mots (4 Pages) • 1 619 Vues
Intro :
L’objectif de chaque entreprise est d’assurer son développement et sa pérennité afin de dégager du profit. Pour cela, elle dispose de plusieurs sources de financement ; en externe le recours au tiers : les actionnaires et les banques et en interne l’autofinancement.
Nous verrons dans un 1er point les avantages et inconvénients de l’autofinancement puis les la notion du recours à l’endettement bancaire.
1. L’autofinancement (avantages /inconvénients)
Est le fait pour une entreprise de financer son activité et notamment ses investissements, à partir de ses capitaux propres, de son épargne, de sa propre rentabilité.
Il se calcule de la manière suivante :
CAF – dividendes
A – Les avantages
1) – Indépendance financière :
Vis-à-vis des actionnaires ,des banquiers,… ce ratio est calculé de la manière suivante :
K propres >= 50%
En effet, le recours à l’emprunt étant moins important, le ratio s’améliore.
2) – Améliore la Rentabilité
En limitant les Frais Financiers, il améliore le Résultat Net, ou la rentabilité est stable, tout en assurant le renouvellement des outils de production
Ainsi il renforce les fonds propres et rassure les actionnaires voire les banquiers.
3) – Plus ample marge de manœuvre
- faire face aux difficultés économiques qu’elles soient conjoncturelles ou structurelles
- saisir les opportunités immédiates d’un investissement car réactivité plus grande (pas de partenaires à convaincre)
4) – Favorise la croissance : si CAF de croissance
Une CAF de croissance (CAF > DAP) permet de faire face à de nouveaux projets internes (dvpt d’une nouvelle activité) ou externes (rachat d’une autre entreprise)
B– les inconvénients
1) – Dégradation de la trésorerie
- le non recours à l’emprunt puise dans la trésorerie, et à fortiori dans les dividendes qui seront versés, car pour qu’il y ait dividendes, il faut du résultat et de la trésorerie. A terme, l’excès d’autofinancement peut donc conduire à la perte de confiance des actionnaires.
- l’autofinancement excessif fragilise la structure de l’entreprise : pas de possibilité de rebond en cas de crise
2) – La pression fiscale est plus forte :
En effet : + d’autofinancement à – de charges fi à + de RCAI à + d’IS
3)- Croissance trop lente ou inadaptée et exigence accrue des actionnaires
-- Si autofinancement exclusif -> risque de dvpt trop lent -> manque de compétitivité
- Gratuité de la ressource -> potentiel gaspillage de capital investissement.
Les actionnaires attendent des retours sur investissement importants, car ils ont placés des sous dans l’entreprise .Il exprime un besoin de sécurité et de rendement encore plus fort.
2. Le recours à l’endettement bancaire
La mission même d’une entreprise consiste à se développer sur son marché en satisfaisant ses clients afin de générer des profits. Mettre en
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