Présentez et analysez le rôle des Banques centrales dans la lutte contre l'inflation

LES CONNAISSANCES ECONOMIQUES

Sujet 48: Présentez et analysez le rôle des Banques centrales dans la lutte contre l'inflation.

INTRODUCTION:

La Banque Centrale d'un Etat est une institution chargée par un pays ou un ensemble de pays (cas de l'Eurozone) de superviser

- la creation monetaire

- la politique monetaire

- le bon fonctionnement des banques au niveau de leur solvabilité et du respect des réglementations.

Cette institution peut être indépendante comme la banque Centrale Européenne (BCE) ou liée (de loin en général, pour garder sa credibilité) aux autorités publique comme la Reserve federal Américaine (la FED).

Concernant la politique monetaire, il s'agit dans la plupart des cas de la lutte contre l'inflation afin de garantir la valeur de la monnaie (c'est ainsi l'objectif statutaire de la BCE).

S'agissant de la lutte contre l'inflation nous pouvons alors nous demander quelles sont les instruments dont disposent les Banques Centrales afin d'agir sur l'economie?

Nous verrons dans une première partie quelles sont les instruments, pour ensuite voir quelles en sont les inceidences sur l'economie (Partie2):

PARTIE I: LES MOYENS DE LUTTE CONTRE L'INFLATION DES BANQUES CENTRALES

Généralement, la banque centrale s'est fixé un niveau d'inflation à ne pas dépasser (par exemple 2% pour la BCE): pour cela, elle dispose de plusieurs instruments lui permettant de faire varier la masse monetaire en circulation dans le pays et le coût des crédits accordés aux particuliers et entreprises.

A/ LA MANIPULATION DU TAUX DIRECTEUR

L'instrument principal utilisé est généralement le taux directeur. Ce taux détermine le prix auquel les banques commerciales se refinancent auprès de la banque centrale.

Le taux d'intérêt du marché de refinancement au jour le jour des banques commerciales est dirigé par la Banque Centrale. D'où son nom de taux directeur.

B/ LES INCONVENIENTS DE LA LUTTE CONTRE L'INFLATION ET LA HAUSSE DES TAUX:

La lutte contre l'inflation, même si elle donne une certaine confiance en évitant que la monnaie perde de sa valeur, n'est généralement pas totalement compatible avec d'autres objectifs, ce qui implique souvent des dilemmes et des choix difficiles. Exemples :

Une inflation trop basse peut mener à la déflation (qui à son tour entraîne et fait perdurer une récession; c'est le cas du Japon à partir des année 90);

Un taux d'intérêts élevé, même s'il fait baisser l'inflation, augmente les dépenses des budgets : l'État doit accorder une plus grande part au paiement de la dette, car la dette gonfle plus rapidement. Cela incite toutefois les États à une plus grande discipline budgétaire, et décourage un endettement excessif reporté sur les générations

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