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Article tiré du journal L'Entreprise: Comment la banque vous juge

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Par   •  20 Janvier 2013  •  Commentaire de texte  •  1 215 Mots (5 Pages)  •  1 025 Vues

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DUT GEA, 2ème année option PMO, 2005-2006 Analyse financière

Laurence Le Gallo 1

Analyse financière

L’article suivant est tiré du journal « L’Entreprise » (n°236, juillet-août 2005). Il est intitulé « Comment

la banque vous juge » :

Avant de vous accorder un financement ou un prêt, votre banquier examine vos comptes et utilise

plusieurs critères pour prendre sa décision […]. La banque vous juge également d’après des critères

financiers tirés de vos bilans : les éléments pris dans ces documents (chiffre d’affaires, trésorerie,

résultat et capacité d’autofinancement) sont retraités ensuite afin d’établir un profil type et une image de

votre entreprise qui soit la plus proche possible de la réalité économique. Ces calculs sont effectués sur

les trois derniers exercices afin de dégager les tendances probables pour les années à venir.

Par ailleurs, tous les clients des banques, entreprises ou personnes physiques sont notés (« scorés ») […].

Pour les entreprises, le scoring fait appel à des techniques informatiques expertes et peut être réalisé en

interne et/ou à l’aide de notations externes délivrées par la Banque de France ou les agences

spécialisées. Ces méthodes de scoring s’appuient sur des modèles élaborés à partir d’échantillons

d’entreprises représentatifs.

L’analyse financière ainsi menée par le banquier est également pratiquée par de nombreux utilisateurs :

- l’actionnaire potentiel apprécie la rentabilité de l’entreprise avant d’y investir ses économies,

- le fournisseur apprécie sa solvabilité à court terme avant de lui accorder des délais de règlement,

- le comité d’entreprise étudie la richesse de l’entreprise avant de poser des revendications.

- le dirigeant de l’entreprise mesure sa propre performance et la compare à celle de ses concurrents,

L’analyse financière est une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information

comptable et financière fournie par une entreprise dans le but d’apprécier sa performance ainsi

que sa solidité financière.

Le résultat de ces analyses est fortement contextualisé et doit être utilisé avec recul et bon sens (le

même ratio n’aura pas la même signification dans un hypermarché et chez un industriel !).

L’objectif de ce cours est d’acquérir, non seulement la maîtrise des principaux d’outils du diagnostic

financier, mais surtout la logique du raisonnement qui les sous-tend.

Nous étudierons ainsi :

Les bases de l’analyse financière................................................................................................................2

Chapitre 1 – La démarche de diagnostic........................................................................................................2

L’analyse de l’activité et de la rentabilité .................................................................................................6

Chapitre 2 – Les soldes intermédiaires de gestion (SIG)...............................................................................6

Chapitre 3 – La capacité d’autofinancement (CAF)......................................................................................8

Chapitre 4 – La rentabilité économique et la rentabilité financière...............................................................9

L’analyse de l’équilibre financier ............................................................................................................12

Chapitre 5 – Le bilan fonctionnel ................................................................................................................12

Chapitre 6 – Les flux de trésorerie...............................................................................................................17

Chapitre 7 – Les ratios de structure financière ............................................................................................19

Liste des abréviations utilisées .................................................................................................................21

Le contenu des comptes annuels a déjà été étudié lors des cours de comptabilité de

1ère année et n’est donc pas au programme de ce module. Toutefois, il constitue une

base incontournable pour l’analyse financière. Si ces notions ne sont pas maîtrisées,

des révisions sont donc indispensables.

DUT GEA, 2ème année option PMO, 2005-2006 Analyse financière

Laurence Le Gallo 2

LES BASES DE L’ANALYSE FINANCIERE

CHAPITRE 1 – LA DEMARCHE DE DIAGNOSTIC

L’analyste financier va se forger une opinion sur la performance et le risque d’une entreprise à partir de

diverses informations la concernant, mais c’est surtout de la comparaison que naîtra le diagnostic.

En effet, la même rentabilité peut être excellente dans un secteur d’activité et nettement insuffisante dans

un autre. Il faut donc, pour mener une analyse financière, se documenter non seulement sur l’entreprise

mais également sur ses concurrents et sur son secteur d’activité.

L’analyste

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