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ANALYSE FINANCIÈRE

L’analyse financière consiste à étudier essentiellement le facteur financier. Cette analyse doit permettre aux différents partenaires de l’entreprise (associés, banquier, personnel, clients, fournisseurs et administration publique de connaître la santé actuelle de l’entreprise et ses chances de pérennité. L’analyse financière s’appuie essentiellement sur les documents comptables que les entreprises sont obligées d’établir et de publier. Elle permet de vérifier l’état de la structure patrimoniale à travers l’étude de ses bilans puis d’apprécier son activité et sa rentabilité à travers l’étude de ses comptes de résultat.

La documentation comptable d’un seul exercice a peu de signification, ce qui est intéressent c’est de voir l’évolution sur plusieurs exercices.

En résumé, procéder à une analyse financière c’est :

1. Etablir un diagnostic sur la santé économique et financière de l’entreprise.

2. Caractériser les types de risques que peut générer l’entreprise pour ses partenaires et évaluer l’importance de ces risques.

A. INFORMATION COMPTABLE ET BILANS FINANCIERS

1) Les documents comptables

Obligations légales : la comptabilité répond à une logique première d’évaluation à destination de tiers qui trouve son origine dans le droit. L’évaluation dont il est question est celle effectuée par les apporteurs de capitaux propriétaires de l’entreprise mais également par les apporteurs de capitaux prêteurs de l’entreprise.

Le système comptable suit une logique propre et des règles internes qui rendent indispensable un retraitement de l’information afin de lui donner un sens. Malgré des efforts, la traduction de la réalité économique par la comptabilité donne une image partielle et quelque peu tronquée de cette réalité. Le premier reflex de l’analyste financier est de reconstruire sa vision de la réalité économique en corrigeant une image comptable, c'est-à-dire en retraitant l’information comptable présentée dans les documents de synthèse.

1.a) Les principes comptables

L’objectif ultime assigné par la loi à l’information comptable est de projetée une image fidèle et sincère du patrimoine de la situation financière et du résultat de l’entreprise. Ce principe d’image fidèle est un objectif général. Il est articulé sur un ensemble complet de principes.

Il existe donc 8 principaux principes comptables dans le droit comptable français :

1. La primauté du droit : ce principe est directement hérité de la conception française traditionnelle qui souligne la fonction juridique de la comptabilité. Celle-ci doit servir de preuve dans des relations économiques avec les tiers.

2. Principe de continuité de l’exploitation : l’entreprise est un projet économique qui doit normalement se poursuivre dans l’avenir

3. Principe de spécialisation des exercices : même si l’activité de l’entreprise est continue, le comptable découpe le temps en exercice indépendant. Il introduit un rythme conventionnel qui est celui de la production annuelle de l’information comptable. L’entreprise doit établir une fois par an l’inventaire des actifs et des passifs et présenter le résultat.

4. Le principe de l’évaluation au coût historique : les biens sont entrés dans le patrimoine sur la base de leur valeur historique à l’acquisition.

5. Le principe du nominalisme : lié au précédent principe, le nominalisme implique que les évaluations des acquisitions soient maintenue constantes au cours du temps.

6. Le principe de prudence : ce principe conduit à prendre en compte les charges dès que leurs réalisations est seulement probable, à l’inverse les produits ne sont comptabilisés que s’ils sont réalisés. Entre deux évaluations, l’entreprise devra retenir systématiquement la plus défavorable. La valeur comptable est donc toujours sous-évaluée du fait de ce principe. Le financier devra procéder à un recensement des plus-values potentielles pour l’évaluation du patrimoine.

7. Principe de permanence des méthodes : les mêmes règles et procédures comptables doivent être appliquées dans le temps de manière à permettre une comparaison des comptes annuels.

8.

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